第6章 利润分配政策
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你知道哪件事能使我高兴吗？就是看到我那纷至沓来的红利。
——约翰D.洛克菲勒
优秀的企业往往会创造超额的回报。换言之，它们的年度利润超过了为保持竞争力所需的年度投资额。在最好的情形下，这类公司手头会有新的投资机会，能把丰沛的资金转化为再投资。如果没有诱人的投资机会，剩余的自由现金流应该用来偿还债务，进行收购，派发红利或回购股票（把资金还给股东）。同时，在特定情形下，还有一种合理的决策：留住利润，建立现金储备，以及在随后的某个时点，追加公司资本的投入。
对于多数公司而言，派发红利和回购股票之间的选择很重要。